在電影中，投資者經常看到分析數字或閱讀圖表 華爾街日報。但是，雖然數據起著關鍵作用，但投資往往歸結為我們頭腦中發生的事情。
事實是，人類自然不會“投資”。我們在洞穴和叢林中進化 - 我們的祖先環境中沒有任何東西為我們今天所面臨的複雜財務決策做好準備。恰恰相反：為獵人和採集者提供良好服務的本能可以徹底摧毀我們的投資組合。
聰明洞穴人的最佳實踐
哈佛MBA John T. Reed在一篇關於智能房地產投資者最佳實踐的網絡文章中討論了這個問題：
......人類大腦在穴居人時代進化，以應對智能洞穴人的最佳實踐。那些最佳實踐包括數字的安全性，飛行通常比戰鬥更好，如果你沒有HMO，在物理傷害方面比對不起更安全，如果發生兩次事情，最好認為它是永久性的模式，生動的危險就像踩踏猛獁像比利率上升等抽象危險更重要，等等。
對於投資者來說，合乎邏輯的原因通常與成為一名穴居人的邏輯相反。在穴居人的世界裡，所有的危險都是物質的：毒藥，動物或其他部落的攻擊，從懸崖上掉下來，火災等等。在投資領域，像牧群本能一樣的穴居人最佳做法可能非常糟糕。
這就是為什麼精明的投資者需要意識到他們有問題的本能並製定策略來抵消它們。以下是威脅您投資組合的六種最陰險的本能：
1.確認偏差
很簡單，確認偏差是指我們都必須關注支持我們所相信的數據並忽略與之相矛盾的數據的趨勢。例如：如果你支持槍支管制政策，你可能會更多地關注有關槍支暴力的研究（因為它們強化了你們已經相信的東西），並且更少關注槍支管制政策引發更高槍支暴力的報導（因為它會發生衝突）。
確認偏見是投資者受到影響的危險本能，因為通常最關鍵的數據恰恰與我們的信念相矛盾。投資者需要聽到不愉快的消息，以便他們能夠及時改變策略，避免被淘汰。對於不受歡迎或自我挫傷的數據採取“沙頭”的態度是導致許多投資者（無論大小）在市場上遭受不必要損失的原因。
2.心理會計
心理會計是行為經濟學家用來描述人類將錢劃分為任意和自我挫敗心理類別的方式。在我之前關於心理會計的文章中，我寫了一篇關於困擾投資者的這種思想的一個版本：“你可以負擔得起的錢。”
作為一個群體，投資者非常傾向於“能夠承受損失的錢”的心理會計變體。在這種觀念下，投資者認為他們的投資資本中任意數量都是“遊戲幣”，他們覺得自己很容易浪費在投機和不確定的事情上。乍一看，這具有明智的決策能力。它似乎 謹慎地清楚界定重要的金錢和沒有金錢的金錢。
當然，問題在於“你能負擔得起的錢”是一種純粹的心理創造。一位經濟學家會說，真正的金融理性決定了這一點決不 把錢放在可能會丟失的地方，並且沒有多少精神操縱會使這對你掌握的任何金錢都是可以接受的命運。
這裡要說的是金錢是可以替代的：無論你把它分成哪個隨機類別，它都是金錢。注意心理會計以及它可以毒害你的投資選擇的許多方法！
3.錨定
當我們在決策過程中過分依賴一兩條信息時，就會發生錨定。例如，尋求購買二手車的人可能會將所有註意力集中在里程表讀數或汽車製造年份，而忽略其他重要因素（排放測試，維護記錄，發動機穩健性等）。
投資者可能會以類似的方式被誤導，例如通過僅根據市盈率或管理費來評估股票，無論其寵物指標是什麼。更智能的方法是從整體上評估投資選擇，同時考慮盡可能多的相關因素，以全面了解風險和回報。
4.沉沒成本謬誤
在所有認知偏見中，投資者沒有比沉沒成本謬誤更頻繁地經歷這種偏見。很簡單，沉沒成本謬誤表明，過去的支出應該對未來的決策沒有影響。這包含在文化口號中，例如“不要把壞錢扔掉”或“不要用溢出的牛奶哭”，甚至在體育運動中，當教練勸告他們的球員“忘記最後一場比賽，專注於下一場比賽玩。”
投資者不斷允許沉沒成本謬誤妨礙合理投資。從某種意義上說，這是可以理解的：沒有人喜歡承認“贏得的舉動”他們傾注了10,000美元實際上是一個巨大的破產。但是，許多投資者並沒有面對真相而且無情地減少損失，而是堅持投資失敗，告訴自己“最終它會重新回到實際價格”或者“直到我賣出它才真正虧損。”這些陳述都不算什麼。妄想。即使墮落的股票後期升值，也只是一種無關的增長，而不是“回升”。此外，損失在它們產生的那一刻是真實的 - 所有堅持的做法是延遲痛苦地實現已經發生的事情。
5.聚類幻覺
人類大腦獨特迷人的特徵之一是能夠在其所感知的內容中找到模式。事實上，它不僅僅是一種能力 - 大腦無論何時都可以隨時尋找模式，總是試圖擺脫混亂，將世界歸結為簡單的規則。但是，無可否認的是，當我們將模式讀入不存在的情況時，它會使我們誤入歧途。
例如：在我們不斷變化的穴居人日子裡，假設任何穿越你道路的熊是一種威脅並在未來避開它們可能是明智之舉。當大多數人類的危險是身體上時，急性模式識別是非常有益的。但是，在研究大量深奧數據或尋找不同股票表現的相似性時，它不太有用 - 其中許多股票彼此之間幾乎沒有共同點。例如，僅僅因為你的科技共同基金去年8月下跌並不意味著所有科技股每年8月都會下跌。
6.流行效應
跟隨人群在穴居人的日子裡有很多意義。如果村里的每個人都避開了某棵樹上的漿果，那麼它可能更多地與漿果有毒，而不是與那週的食物趨勢有關。數字安全是一種普遍的信念，因為它在他們遇到的許多情況下很好地服務於我們的祖先。但是，今天，大多數人可能（而且往往是）犯了錯誤。
沃倫·巴菲特（Warren Buffett）將其巨大的投資財富歸功於“當別人貪婪時會感到恐懼，而當其他人貪婪時會貪婪。”這句優秀的說法反映了逆權主義，或故意無視群眾正在做的事情來發現更好的方法。
外賣
重要的是要記住，這些穴居人的本能本身並不是“非理性的”。他們的本能恰恰是因為他們曾經為我們服務過。相反，重點是我們所有人仍然擁有的穴居人本能適合於與我們現在居住的環境截然不同的環境。投資者並不主要關注蛇，風暴或飢荒 - 我們面臨的身體和原始危險類型。我們更關心的是抽像或財務危險，大腦並沒有天生就能理解。
你有沒有因為這些穴居人的本能而畏懼你的投資組合？
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