在我們上週發表的一篇文章中，我們在文章中對控制台製造商和電子藝界（納斯達克股票代碼：EA）進行了一些討論。 EA是主要遊戲製作商中表現最佳的，年初至今超過60％，而Activision Blizzard（納斯達克股票代碼：ATVI）和Take-Two互動軟件（納斯達克股票代碼：TTWO）分別上漲22％和33％。所有這三隻股票，特別是Activision股票，在8月銷售數據公佈後，上週撤回。
本週，我們來看看Activision和Take-Two，並嘗試找出這三家最好的遊戲公司。
八月視頻遊戲銷售數據
根據NPD數據，8月份，主機銷售再次成為微軟Xbox One（納斯達克股票代碼：MSFT）和索尼PlayStation 4銷售額的頭條新聞。該視頻遊戲相關產品的銷售額在本月增長了8％。軟件銷售，前PC，本月下降了21％。這一下降幅度大於預期，因此上週末遊戲生產商股價下跌。從表面上看，這對遊戲製造商來說很糟糕。 8月份軟件銷售額的下降是今年除了一個月之外的重複。
雖然八月令人失望，但事情仍在繼續。華爾街的工作基於未來的收益。引入新控制台時，遊戲發布者需要時間來創建新內容。新控制台銷售加速與軟件相關銷售之間存在滯後。遊戲開始出現，並將在2014年第4季度和2015年初加速。高於預期的遊戲機銷售，增加用戶群，並應推動遊戲製造商的強勁銷售。
Activision Blizzard
Activision的新遊戲Destiny在9月初擊敗了最初的銷售預期，尤其是數字銷售。該遊戲在最初的二十四小時內售出了約5億美元，1000萬冊。我們上週談到了這種趨勢對GameStop（GME）等遊戲零售商的負面影響。也就是說，人們擔心乏味的評論會導致遊戲銷售低於預期。
命運對於Activision的未來至關重要。它計劃在未來三年內每年發布一期。如果銷售額達到或超過10億美元的門檻，那麼這對公司和股票來說都是成功的。 2013年，Activision的非GAAP銷售額為43億美元，2014年為47億美元，Destiny負責部分增長。除了新的遊戲銷售，Activision還將受益於Destiny擴展包或可下載數字內容（DLC）的銷售。憑藉1000萬份的銷售量，該公司應該超過2014年一些看漲分析師預測的1500萬份。
雖然Destiny是Activision的新特許經營權，但它仍然為非常成功的使命召喚和Skylanders遊戲提供了新的分期付款。 “使命召喚：高級戰爭”將於2014年11月4日推出。一個YouTube視頻預告片是2014年第2季度觀看次數最多的娛樂視頻，觀看次數超過2300萬次。
新Skylanders遊戲（Skylanders Trap Team）的發布日期為2014年10月5日。到目前為止，該特許經營已經產生超過20億美元的銷售額，並且預計也將成功推出。
對於2014年第3季度，鑑於遊戲的銷售額高於預期，Destiny應該會導致Activision擊敗目前的估計。然而，“使命召喚”引起了人們的擔憂，因為此時預購訂單落後於去年的Ghosts 50％。命運可能已經從使命召喚中進行了預訂銷售。此外，預訂中不考慮數字購買。命運銷售超過預期，超過預期的數字銷售。由於他們正在分享，這可以解釋一些“使命召喚”的不足。
Take-Two Interactive
Take-Two在我們看來比Activision有更平衡的風險回報情況。 Take-Two歷史上的生活和死亡是基於其重磅炸彈特許經營的最新版本俠盜獵車手。在缺乏GTA發布的年份，盈利能力下降。
管理層通過更加平衡的陣容努力創造更穩定的收益，因此盈利應該更加一致。它將於今年11月發布新遊戲機的GTA V.下一個重要的發布日期是2015年2月的Evolve，並且可能會出現延遲。隨著未來幾個季度的新遊戲數量減少以及計劃發布的可能延遲，我們認為現在沒有令人信服的理由擁有Take-Two。在明年之前，上行可能僅限於好於預期的行業銷售數字。
結論
命運是Activision的積極因素，EA的Battlefield Hardline和Take-Two的Evolve的延遲將使其成為2014年最暢銷的遊戲。隨著其他備受期待的遊戲的發布日期，假日季節應該是Activision的有三個標題（使命召喚：高級戰爭，Skylanders陷阱隊，命運）為所有新系統而設計。該股票的成立將超過2014年第3季度的盈利，且指引和分析師預計2014年第4季度將增加。
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