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現在是時候以低預期購買蘋果股票了嗎?

現在是時候以低預期購買蘋果股票了嗎?

蘋果(納斯達克股票代碼:AAPL)上週下跌超過8.3%,因為其9月12日週二發布了兩款新的iPhone產品,包括期待已久的新“低價”型號。如果您認為價格下跌過度,拋售可能會帶來買入的機會。

然而,這也可能意味著在其近期歷史的大部分時間裡困擾公司股票的負面情緒正在回歸。有一件事是肯定的:華爾街顯然很關注,表現為拋售和削減盈利預測。

對蘋果公司股票的看法認為,新款iPhone產品的失誤是蘋果公司戰略問題的象徵。長期盈利預期在過去的18個月裡已經下降,到目前為止,新推出的iPhone似乎已經進一步降低了這些預測。

所有這些都表明,如果預測持有,預計蘋果將產生大量的自由現金流並以合理的倍數進行交易。該股週五收於464.90美元,相當於2014財年市盈率10.9倍和TTM EV / EBITDA 7.1倍。

Apple的新iPhone戰略是否落空?

Apple已經建立了每兩年推出一款新iPhone的模式,介於兩者之間引入了更新的“s”型號。去年,該公司推出了iPhone 5,因此上週它推出了iPhone 5s。然而,它也做了以前沒有做過的事情:蘋果公司還推出了一款名為iPhone 5c的型號,而不是僅僅降低了iPhone 5的價格並稱之為中低價位的選擇。

這不是技術博客,但這裡是iPhone 5s和5c的快速摘要。 iPhone 5s是Apple的新旗艦產品,擁有更新的處理器A7芯片,是第一款64位智能手機,採用獨特的銀色,金色和太空灰色,因此其他人知道您擁有最新版本。

它還有一種稱為M7芯片的增強型運動檢測功能,並提供升級的攝像頭和指紋傳感器以確保安全。合同價格從199美元到399美元不等。 iPhone 5c有五種顏色,缺少5s提到的升級功能,但合同價格從99美元到199美元不等。

提升市場份額的機會

新戰略可以提升中檔智能手機市場的市場份額。從歷史上看,蘋果新iPhone的價格仍然很高,該公司將提供以前的版本。在這種情況下,iPhone 5的價格會更低。

基本上,它提供了價格敏感的消費者一年前的技術,其價格與新的中端Android OS(納斯達克代碼:GOOG)驅動的設備類似。隨著iPhone 5c,這一戰略發生了變化。蘋果公司現在以折扣價銷售其新技術的精簡版。新策略可以幫助Apple與使用Android OS的低價產品更緊密地競爭。

價格是一個問題

然而,根據許多人的說法,iPhone 5c的價格仍然過高,導致分析師對2013年下半年和2014年全年的銷售預測下調。不包括合約,美國的售價為549美元,重要的是,中國有735美元。

2013年,中國成為全球最大的智能手機市場,擁有更多中等價位的型號對於贏得那裡的市場份額非常重要。對於一些移動提供商通常不像美國那樣補貼電話費用的市場,iPhone 5c的價格太高了。初步報告顯示中國消費者對5c的興趣濃厚。媒體推動的期望比蘋果管理層更多,蘋果將擁有一個真正的低成本模式,而這一新產品應該會引起市場的關注。

新的iPhone戰略是蘋果公司的銷售和市場份額長期必要的策略。在Apple的台式機和筆記本電腦系列中,它長期以來有兩個產品線:低價產品線及其高價旗艦產品。

由於Apple致力於提供優質產品以支持該品牌的形象,其價格較低的產品線仍處於台式機和筆記本電腦的中檔價位。現在智能手機也沒有什麼不同,雖然定價可能會有所改變,但iPhone 5c的推出讓Apple進入了中端市場,因此它可以更好地與Android OS設備競爭,幫助它維持 - 如果不是擴展 - 未來幾年的市場份額。

即將到來的催化劑可能對蘋果的股票有利

當盈利預測下調時,股市會下跌。蘋果公司在這裡跌跌撞撞導致盈利預測下降,因此股票緊隨其後。也就是說,一些基於跟踪正面與負面在線社交媒體評論的報導表明市場正在向iPhone 5c變暖。這隻股票的預期價格相對較低,因此蘋果公佈其預購數據令人意外,這可能會推動股價走高。

蘋果還將在今年年底前宣布有關iPad和Apple TV的消息。似乎對這些事件的期望也比過去更加溫和。這些新產品發布後,公司有充分的空間可以讓人驚喜,而不必將其徹底打敗。這些事件有可能成為股票的積極催化劑。

結論:正催化劑的潛力和估值支持買入論文

蘋果公司上周顯然跌跌撞撞,但隨著對iPhone 5c的預期不斷調整,其銷售數據仍有空間讓人感到意外。此外,該公司的現金頭寸(1460億美元的現金和投資)足以回購其約三分之一的流通股。

如前所述,其2014財年每股盈利預測市盈率為10.9倍。但在調整現金後,它的交易價格僅為7.5倍。蘋果並沒有焚燒現金,而是生產更多的現金。它有一個積極的股息和回購計劃,以向股東返還現金。

此外,蘋果與微軟(納斯達克股票代碼:MSFT)的市盈率相同10.9倍,納斯達克股票代碼:MSFT,該公司在過去十年中經濟增長緩慢,並且處於風險重新調整/重組業務之中。該估值結合能夠超越iPhone 5s和iPhone 5c的銷售預期,得到了更積極的接受,因為其新的iPad和電視產品可能會推動股價走高。

在上週的拋售之後,您對購買Apple有何看法?

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