平均年回報率與復合年回報率

在周末，我被問到平均年回報率與復利（或複合年增長率）之間的差異。真的，問題是，如果我看到一個平均年回報率為10％的基金，是否與以10％的利息在銀行賬戶中存入相同的金額相同？我被困了一秒鐘，但我知道答案是否定的。這就是原因。

平均年回報率

該指標是衡量股權投資回報的行業標準。你在每個共同基金招股說明書中看到它。但這究竟意味著什麼？

該 平均年回報率 是用於報告給定時期（最常見的是3年，5年，10年）的歷史回報的百分比數字。使用此數字的最常見區域是共同基金。

平均年回報的欺騙性部分是如何計算的。簡單來說（年度報酬總和）/（年數＃）。例如，要獲得10％的年回報率，基金可以通過以下兩種方式執行：

• 回報1：（+ 10％+ + 10％+ + 10％+ + 15％+ + 5％）/ 5 = 10％平均年回報
• 回報2：（40％+ + 30％+ -10％+ + 5％+ -15％）/ 5 = 10％平均年回報

如果您是投資者，您會更喜歡Return＃1，因為它更加一致。返回2，即使它與回歸1具有相同的5年平均年回報率，但在過去的3年甚至1年中表現可怕。

作為投資者，您應該仔細查看每年的基金業績，以全面評估其年度回報。

複合或複合年增長率

這個指標是投資者或儲戶可以在他們的儲蓄或貨幣市場賬戶上看到的。

該 複合年增長率, 通常以百分比表示，表示一段時間內一系列收益或損失對原始金額的累積影響。

為了模仿上面的相同例子，在五年內產生10％的年復合回報意味著在第五年結束時，基金的資本已經增長到與原始基金開始時相同的規模。每年年底，每年增長10％。

如果您投資1,000美元，並且每年以10％的複合增長率增長，那麼5年後的價值將達到1,611美元。這是數學：

• 1年級：1,000美元* 10％= 1,100美元
• 2年級：1,100美元* 10％= 1,210美元
• 3年級：1,210美元* 10％= 1,331美元
• 4年級：1,331美元* 10％= 1,464.10美元
• 5年級：1,464美元* 10％= 1,610.51美元

但是，要實現10％的複合年回報率，不需要平等增長。在同一個例子中，該基金可以在4年內獲得任何收益，並在第5年獲得611美元，這相當於5年復合年度回報。

底線

與任何投資一樣，您應該盡職盡責地確定投資回報的一致性以及如何計算。僅僅因為基金宣傳一個回報，並不意味著這是過去一兩年發生的事情。