股票與債券之間的差異 💲💲💲

我們經常聽到“股票和債券”一詞可以互換使用，好像它們是同一投資的兩面。他們不是。

事實上，它們是非常不同的投資，但它們經常被用在同一個句子中，因為它們相互補充。

股票與債券之間的差異非常顯著。

而這正是為什麼通常最好將兩者都放在您的投資組合中。雖然存在某些明顯的相似之處，但它們通常在不同類型的市場環境中提供不同的益處。

大多數金融專家建議您在兩者之間保持平衡。其他分配，如現金，真實國家和商品，可能會被推薦，但股票和債券通常是主要投資。

讓我們來看看這兩者，以及為什麼你需要它們在你的投資組合中。

什麼是股票？

股票最基本的特徵是它們代表了企業的所有權。股票以面額發行，稱為 分享。 每份股票代表公司的部分所有權。例如，如果一家公司擁有100萬股未償還股票，則每股股票代表該公司的第一百萬股權。

股票可以是公開發行的，也可以是私下發行的。如果他們公開發行，他們在證券交易所交易，如紐約證券交易所或納斯達克證券交易所。如果他們是私人發行的，他們將由一小群人持有，每個人都擁有相當大比例的業務所有權。

公司發行股票作為籌集資金的一種方式，通常是為了擴大業務。這項業務最初只是一個小問題。但隨著它的擴張和需要資金，它可以向投資者發行股票作為籌集資金的手段。例如，該企業可能以每個10美元的價格發行100萬股股票。這將籌集1000萬美元的資本。

公司可以選擇通過發行股票籌集資金，而不是陷入債務。債務可能涉及從銀行獲得貸款或發行債券。要么為公司創造義務，要求支付利息。它還需要最終償還貸款或債券。

但通過發行股票，既沒有利息支付也沒有償還籌集資金的需要。投資者購買股票以擁有他們認為有利可圖的公司所有權。公司有時會為股票支付股息。但投資者可能對股票的價格增長潛力更感興趣。

擁有股票的好處

股票投資者希望通過兩種方式之一賺錢，有時兩種方式：

從股票支付的股息和/或
資本增值對股價的影響。

例如，股票可能會支付，年度股息為3％。但它也有可能每年增加10％或更多。如果公司顯示出收入增長和利潤增長的穩定模式，就會發生這種情況。

事實上，根據標準普爾500指數，在1986年至2016年期間，股票平均每年回報率約為10％。甚至有一些證據表明回報率一直追溯到1928年。但請注意，回報包括股息收益率和資本增值。

但那隻是平均回報。

某些股票的回報遠高於平均水平。例如，您可以在1990年以1美元的價格購買Apple股票（AAPL）;今天它的交易價格在165美元左右。這實際上是一種罕見的結果，但它是大多數投資者希望找到的股票。

只要股票投資，很少有投資能提供如此豐厚的回報。平均回報率為10％ - 平均值。市場提供了幾年的延伸許多更高的回報。

擁有股票的風險

當然希望股票價值會上升。更接近事實， 它希望它會爆炸，讓投資者變得富有！

更常見的是，隨著時間的推移，股票往往會非常緩慢地增長，甚至在窄範圍內交易。但有些價值下跌，有些則下跌很多。其他人最終變得毫無價值，因為他們的業務惡化，或承諾的增長沒有實現。

這是投資者購買股票時的風險。 希望永遠是它會上升並使投資者富裕，或至少提供穩定的收益。但有些股票萎靡不振，有些股票只走向一個方向 - 下跌。甚至可能在單一股票中損失100％的投資。

讓前景更加不確定的是，有太多因素會導致股價下跌。一些例子包括：

通過不利於公司或其主要產品或服務的法律或法規。
對公司提起訴訟。
具有大量國際業務的公司的貨幣風險。
重要產品線或服務的失敗。
一個優秀的競爭對手進入市場。
一系列錯過的收益報告。
該公司可能會削減或暫停其股息。
撤回公司的主要客戶（或幾個客戶）。
金融市場普遍下滑，這可能對個別公司產生特別嚴重的影響。
開發一種技術，使公司的一種或多種產品過時。

這只是一些股票出現問題的樣本。每個都代表投資者購買特定公司股票的風險。

不同類型的股票

當我們談論股票時，我們不是在討論單一類型的股票。實際上有幾個。一些例子包括：

普通股。 此類股票代表公司的一般所有權。普通股股東選舉公司董事會並對公司政策進行投票。但在清算的情況下，他們與債券持有人，優先股股東以及其他具有優秀留置權的個人和實體保持一致。

優先股。 這些股票通常沒有投票權。但優先股股東在向普通股股東支付股息之前有資格獲得股息。優先股的功能有點像債券，因為他們有固定的股息支付。但與債券不同，它們也提供了資本增值的潛力。

其他股票分類更多地基於業績而非官方定義：

成長股。 這是一家公司的股票，該公司將其利潤主要用於發展業務。股票可能不支付股息，或只提供非常小的股息。成長型股票的投資者主要關注的是資本增值，而不是收入。

股息股票。 這類股票背後的公司支付了公司股息的大部分利潤。股票可能會提供一定數量的資本增值，但主要的吸引力是股息收益率。這一收益率通常高於債券和短期債券的收益率。

超值股票。 這些是被考慮的公司的股票 外的青睞 與一般投資大眾。它通常發生在股票遭受嚴重損失之後。如果基本面強勁（儘管股價下跌），或者看起來他們已經走出困境並且正在改善，投資者可能會買入這些公司。價值股是長期以來最有歷史的股票賺錢方式之一。

通過資金投資股票

雖然投資個股很常見，但近年來對基金的投資越來越受歡迎。有兩種主要類型的投資基金：

共同基金。 這些是股票組合，通常代表一個行業領域的主要公司。他們通常作為積極管理的基金運作，因為他們經常增加新股，同時賣掉其他股票。由於這種活動，它們通常會產生更多的應稅資本收益。

同樣，通常會收取更高的費用。這些通常被稱為“負載”。

負擔等於一個點，即您在基金中投資的1％。

購買基金股票時，基金可能會收取3％的負擔。或者，他們可能會在您購買時收取2％的負載，並在您在特定時間範圍內出售時收取1％的負載。

交易所交易基金（ETF）。 這些是投資於股票市場指數的基金。例如，共同指數是標準普爾500指數。 ETF將投資以匹配該指數。因此，只有在重新配置指數時，股票才會在基金中翻身。

因此，ETF通常被稱為被動管理基金。

它們往往比共同基金產生更少的資本收益。而且由於他們的活動較少，他們收取的費用要低得多。 ETF通常沒有加載費用。

為什麼許多投資者更願意通過資金投資股票

投資者可以投資基金作為簡化股票投資的方式。投資者可以購買代表股票組合的基金股票。投資者無需挑選個股，並管理投資組合。

資金也會擴大投資風險。如果你購買一個單獨的股票，總有可能它的價格可以坦克。但如果你買入基金，基金中可能會有數十甚至數百隻股票。任何一個（甚至幾個）的崩潰都不會對您的投資產生巨大影響。

基金還提供投資特定細分市場的機會。例如，投資者可以選擇投資高科技，醫療保健或能源。她還可以選擇國內或國際股票。

甚至有行業基金按規模投資於公司。其中包括以下內容：

大盤股 - 通常是市值超過50億美元的公司。
中型股 - 通常是市值在10億至50億美元之間的公司。
小盤股 - 該板塊由市值不到10億美元的公司組成。

在牛市的每個階段，這三種規模分類中的任何一種的公司都可以勝過其他公司。行業基金為投資者提供了利用這種情況的機會。

債券

什麼是債券？

債券是機構的債務。發行人可以是公司，聯邦政府，州，縣或市政府，也可以是外國政府。它們以固定的面額，特定期限和特定利率發行。

債券的面值為1,000美元。利息通常每年支付兩次。例如，公司可以發行具有5％利率的1,000美元債券（稱為“優惠券”）。利息將每六個月支付一次，每次付款25美元。

債券可以用於各種目的。公司可以發行債券以支付工廠和設備，收購另一個商業實體或合併其他債務。政府可以發行債券以資助資本改善項目，支付一般債務或退還其他債務。

區分債券與股票的主要特徵之一是，作為債券持有人，您不擁有公司的所有權。債券代表債務債務，一旦償還，發行人對您的義務即告終止。

對於究竟是什麼債券，確實存在一些混淆。一般而言，它們是長期的有息證券。它們通常運行超過10年。但是，在投資界，債券的定義往往更為籠統。投資者可隨便提及 任何有息的安全 作為“債券”。

短期債務證券實際上有不同的名稱。例如，期限在一年到十年之間的證券通常被稱為“票據”。到期日不到一年的證券是“賬單”或各種所有權。

銀行發行的存款證通常在30天到5年之間，並且從未被稱為債券。

擁有債券的好處

擁有債券的基本目的是創造穩定的收入來源，保護資本。

利息收入。 債券的利息提供了收入來源。與可以調高或調低的股息不同，債券利息在證券期限內是固定的。如果公司發行20年期債券，則費率將持續整個期限。這使得來自債券的收入流完全可預測。

更重要的是，因為它們是長期證券，債券通常比銀行投資支付更高的利率。

保護資本。 原則安全是另一個主要目標。只要債券持有至到期日，證券的全部面值將由發行人支付。

投資多樣化。 由於債券支付固定利率，並在期限結束時保證本金支付，因此通常認為它們比股票更安全。這並不意味著債券是100％安全的。但他們的價值通常比股票更可靠。

出於這個原因，債券通常被保持為一個均衡投資組合中的股票多樣化。債券持有的頭寸降低了投資組合的整體波動性。它有助於投資組合在股市低迷期間保持價值。

擁有債券的風險

擁有債券涉及四個主要風險：

1.發行人違約。 除美國政府發行的債券外，現有的每一種債券都存在違約風險。一家公司可能會破產，使其債券毫無價值。雖然這種情況很少發生，但即便是市政府也可能違約。

在違約或破產的情況下，債券持有人的損失可能低於債券金額，甚至可能面臨暫停支付利息的一段時間。在極端情況下，債券可能變得毫無價值。

2.通貨膨脹。 這與通貨膨脹率的變化和債券的長期性質有關。假設您在2018年以4％的利率購買了20年期債券。通貨膨脹率低於2％，這是一個穩定的回報。

在接下來的幾年裡，通貨膨脹率上升到5％。你現在正在獲得債券的負回報率。通貨膨脹率為5％，利率為4％，實際每年損失1％。

這就是為什麼在通脹上升期間債券往往表現不佳的原因。

3.貨幣風險。 這是適用於外國債券的風險，無論是由外國公司還是政府發行。債券通常以發行人所在國家/地區的貨幣發行。如果該貨幣的價值相對於美元下跌，您債券的價值可能會下降。

4.債券面臨的最大威脅：利率上升

債券有一個 反向關係 利率。當利率下降時，債券價格上漲。當利率上升時，債券價格下跌。

作為債券投資者， 你必須時刻意識到這種關係。

在上面的通脹例子中，我們只關注通脹的影響。但加速通脹將導致更高的利率。如果為了彌補較高的通貨膨脹率，可比債券的利率上升至7％，那麼您購買4％的債券將失去市場價值。

根據您與到期日的接近程度，如果您要在公開市場上出售，1000美元債券的價值可能會達到700美元。債券的價值將下降，直到其他投資者可以以接近目前7％的債券收益率的價格購買。

如果您持有到期債券，您仍將獲得全額1,000美元。但是，您還將有機會成本持有低於市場利率的債券。

這可能是擁有債券的最大風險。

不同類型的債券

這是債券變得有點複雜的地方。它們實際上有幾種不同的“味道”：

公司債券。 顧名思義，這些是公司為各種目的發行的債券。

可轉換債券。 這些也是公司債券，但它們提供了一項條款，使它們能夠轉換為公司股票。它們可以在特定時間轉換為一定數量的庫存。債券持有人可以選擇進行轉換。

高收益債券。 一旦被稱為“垃圾債券”，這些債券是由信用評級較低的發行人支付更高利率的債券。這是更高回報/更高風險投資的典型例子。

美國政府債券。 這些是美國政府的債務。它們通常被稱為“國庫券”，因為它們是由美國財政部發行的。國債的發行期限為20年和30年。短期證券發行只需四周。

美國國債被認為是所有投資中最安全的，因為它們是由美國政府發行的。但國債確實與任何其他債券具有相同的通脹和利率風險。

它們可以通過Treasury Direct以低至100美元的面額購買。

市政債券。 這些是州，縣和市政府發行的證券。主要的吸引力是，這些債券的利息對於聯邦所得稅而言是免稅的。在發行狀態下，利息通常也是免稅的，但在其他州則不是。

外國債券。 這些是外國政府和公司發行的債券。投資者可以購買它們，因為它們支付的利率高於國內債券。他們擁有其他債券的所有風險，但也有外匯風險。

通過資金投資債券

由於面值很高，以及債券通常必須以最低金額購買（如10,000美元的10債券），除了最富有的投資者之外，所有人都很難充分實現多元化。

這就是為什麼債券基金往往是小投資者的首選。

同樣只購買一個債券的1,000美元可以對債券基金中的數十種債券產生興趣。這降低了持有單一債券所帶來的風險。

債券基金也提供投資特定類型的機會。例如，您可以投資只持有高收益債券的基金。您還可以選擇投資持有幾年到期債券的基金。這可以是確保一定利率的一種方式，而不會接受從頭到尾持有長期債券所帶來的風險。

股票與債券之間的差異

至少在理論上，股票和債券相互對立。股票代表公司的股權，並有可能產生資本收益。債券提供本金和穩定收入的安全性。

但兩者之間的一些差異可能有點模糊。例如，有些股票支付的股息等於或高於債券利息。在利率下降的金融環境中，債券也有可能產生資本收益。（這是與利率債券的反向關係，但有積極的結果。）

債券如何像股票一樣表現

由於利率風險，長期債券往往表現得像股票。我剛才解釋了債券價值在利率下降的環境下會如何上升。但我們也承擔了利率上升給債券帶來的主要風險。

由於利率波動，20年或30年期債券可能會出現大幅波動。如果債券的運行年限為20年或更長，它的行為就像股票一樣。它可以隨著利率和通貨膨脹的變化而起伏不定。

更重要的是，股票也往往對利率敏感。由於有息投資與股票競爭投資者資本，因此利率上升通常會對股票產生負面影響。（他們還提高了公司借貸成本，降低了利潤。）利率下降產生了積極影響。

通過這種方式，股票和債券實際上可以以類似的方式執行。

投資股票和債券 - 以及為什麼你需要兩者

投資股票和債券的基本原因是平衡股權參與和資本保值。股票提供第一，而債券提供第二 - 至少在某種程度上。

究竟你應該持有多少債券是一個持續的辯論。只有理論。

一個是你的股票應該代表 100減去你的年齡。 根據這個公式，如果你30歲，你的投資組合的70％將投資於股票，其餘的投資於債券。相反，一個70歲的人將有30％的股票（100 - 70），70％的債券。

對於30歲的人來說，這看起來有點過於保守了。但對於這位70歲的老人來說，這可能是一個很好的組合。

另一個是你的股票應該代表 120減去你的年齡。 根據這個公式，一個30歲的人將有90％的股票，10％的債券。相反，一個70歲的人將擁有50％的股票（120-70）和50％的債券。

對於這位30歲的年輕人來說，這聽起來是正確的，但對於這位70歲的年輕人來說可能有點過於激進。

你應該使用這些公式中的任何一個？

我會說只用它作為起點。 您還必須考慮自己的風險承受能力。如果你已經30歲了，你可能不太願意將90％的投資組合放在股票中。在這種情況下，稍微降低庫存分配，直到您對混合物更加舒適。

無論您使用何種公式，均衡的投資組合都有股票和債券 - 至少還有一點點現金。如果分配得當，它可以最大限度地增長，同時將風險降至最低。這就是你在投資組合中需要股票和債券的全部原因。