理論是一種未被證明是正確的，但得到持續測試和支持證據的支持。在金融領域，沒有任何理論比有效市場理論更有考驗 - 也就是說，所有已知信息總是被定價為特定的證券。
研究人員對信息不對稱的觀念非常感興趣，即一個人或一群人可以擁有比其他人更多或更好的信息。到目前為止，研究人員證明了一些非常有趣的事情：投資本地股票似乎可以提高回報。事實上，個人和機構投資者的最高回報似乎來自當地的股票持有量。
1997年的一項研究顯示，對本地公司（250英里以內的公司）的投資表現優於市場。在調整風險後，最集中的頭寸 - 最高五分之一的本地持股 - 每年擊敗市場6.6％。
為什麼投資本地股票可能是一個好主意
您可能想要考慮投資離您最近的公司有幾個原因：
- 獨特的連接 - 通常，我們在財務方面看到的可能與我們在審視業務競爭環境時看到的情況大不相同。如果我只是看看財務狀況，我真的可以進入Noble Roman的披薩這樣的公司。然而，在諾布爾羅馬國家的中間長大了，我知道這個產品......好吧，太可怕了。
- 信息優勢 - 你可能認識很多為上市公司工作的人。通過談論你的朋友和熟人，你可以很好地了解企業的未來。您的朋友是否樂意為XYZ公司工作？吉姆的新款寶馬是否獲得了績效獎金，這表明他的雇主可能會扼殺華爾街的估計？
- 內幕消息 - 小城市的上市公司在當地報紙上成為頭條新聞，但在其他地方並沒有得到同樣的報導。在這個時代，大多數報紙都有一個可以免費閱讀的在線版，但這並不意味著投資者正在尋找這些信息並將其定價到公司。您所在地區的新聞價值可能不會被視為對整個組織而言具有新聞價值。那些本地人可能會更清楚地知道，因為他們正在接收小東西，這些信息經常被忽視。
- 更容易研究 - 當您居住在駕駛距離之內時，很容易就能進入小型零售商處查看銷售情況。同樣，通過調查當地供應商和客戶，您可以更好地了解公司，而不是從數千英里之外閱讀有關業務的信息。我敢肯定，投資本地公司的投資者更有可能將他們的盡職調查提升到一個新的水平，因為這只是為了進行真正的實際研究。
- 更多容忍失望 - 如果你對居住在附近的公司瞭如指掌，那麼你就更容易忍受跌宕起伏。熟悉偏差是非常真實的 - 我們知道天然氣價格昂貴，因為我們每天都看到價格。同樣，我們知道企業的定價可能過高或過低，因為我們可以親眼目睹企業的運營方式。
當我第一次看到這項研究時，我感到震驚。我預計會有一些偏向於持有本地公司，但我從未想過購買本地可能只會使回報率每年提高6.6％。
你投資本地股票嗎？您是否偏愛本地公司而非遠程投資？
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