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同等加權指數基金的表現優於其基準指數

同等加權指數基金的表現優於其基準指數

我們喜歡The College Investor的指數基金,我們在我們的投資指南中推薦了幾個。然而,有一種新型的指數基金越來越受歡迎,而且我認為它有很多優點 - 同等加權指數基金。

同等加權指數基金就像聽起來一樣 - 指數基金內部的所有內容都是相同的加權。這與其他指數基金不同,大多數是基於資本化的,這意味著具有較高市值(或價值)的股票作為基金的較高百分比持有。讓我們看看這是如何真正打破的......

什麼是平等加權指數基金?

讓我們在這個例子中使用標準普爾500指數。您知道標準普爾500指數由美國500只最大的股票組成。

目前,標準的標準普爾500指數基金(讓我們使用SPY)擁有以下五大控股:

  1. Apple(AAPL) - 3.67%
  2. 微軟(MSFT) - 2.37%
  3. 埃克森美孚(XOM) - 1.85%
  4. 通用電氣(GE) - 1.54%
  5. 強生(JNJ) - 1.53%

因此,正如您所看到的,在幾隻股票中,基金的比例要大得多,如果這些股票表現良好或表現不佳,可能會扭轉回報。事實上,上週蘋果發生這種情況 - 許多大型指數基金的漲幅遠高於市場,僅僅是因為蘋果和微軟在其投資組合中的權重。

讓我們來看看等權重的作用。最受歡迎的等權基金之一是古根海姆標準普爾500等值加權ETF(RSP)。

如果你看一下RSP的持股情況,基金的所有股票都是0.22%,因為基金的權重相等。這改變了基金業績的動態,因為沒有一個持股可以超越其他基金,而且業績也是平等的。

同等加權指數基金如何跑贏大盤

當您計算出一段時間內的表現時,您在同等加權指數基金中獲得的餘額真正發揮作用。以下是SPY和RSP在過去十年中的並列比較。

紅線是RSP,等權重投資組合,藍線是SPY,標準資本化加權投資組合。

在過去十年中,RSP在同期回報率為82.49%,而SPY為64.41%。

這種成功的關鍵是平衡。在頂部,任何可能表現不佳的單一持股都可能拖累投資組合,而在底部,增長速度更快的股票比基於資本化的指數更重要。這可以實現更多增長,類似於您在中小型基金中看到的增長。

平等加權指數基金的缺點

同等加權指數基金的最大缺點是費用率較高。這些基金的開支較高,因為它們每天都有維持其投資組合餘額的成本。雖然像SPY這樣的ETF只會在發生重大變化時進行交易,但同等加權基金必須不斷削減超重持股以維持平衡。可以把它想像成每日投資組合再平衡法案。

等權基金的第二大缺點是,當你從大盤基金轉向中小盤基金時,業績差距就會消失。事實上,等權重指數基金基本上處於中型股,並且在小盤股水平上表現不佳。

中型股票加權基金

在這裡,我們來看看Guggenheim Russell MidCap Equal Weight ETF(EWRM)與iShares Russell MidCap ETF(IWR)。你可以看到過去5年(基金存在的總時間),這兩隻基金的表現基本上是平均的,等權基金的表現略有不足。

在此期間,EWRM的回報率為60.30%,而IWR為63.53%。

小型股票同等加權基金

在這裡,我們看看Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF(EWRS)與iShares Russell 2000 ETF(IWM)。您可以看到,在這種情況下,等權重基金的表現實際上落後於基準指數。

在此期間,ERWS的回報率為34.45%,而IWM為50.94 %%。這超過15%的表現不佳,不包括更高的費用率。

平等加權指數基金的經驗教訓

最大的經驗教訓是,如果你正在尋找一個大型股指數基金,你應該考慮同等加權基金。這些基金非常適合大型投資者,因為:

  • 它抑制了最高持股的表現不佳
  • 它提高了“小盤”持股的表現
  • 由於權重相等,它偏向成長股

其次,我們了解到這些規則不適用於中型和小型股指數基金的原因相同。平等加權基金在小盤股方面不是好投資,因為:

  • 小型股有極度增長的趨勢,而你在同等權重的情況下會失去這種趨勢
  • 小額資金中較大的持股是你想持有的,但你會失去投資

最後,重要的是要記住投資等額加權指數基金時的高額費用。

大眾平等加權指數基金的參考

如果您對投資感興趣,這裡是最受歡迎的等權重指數基金。

大帽

  • RSP - 古根海姆標準普爾500指數平均加權指數基金
  • QQEW - First Trust納斯達克100等權重指數ETF
  • EWRI - Guggenheim Russell 1000 Equal Weight ETF

中型帽

  • EWRM - Guggenheim Russell MidCap Equal Weight ETF

小帽子

  • EWRS - Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF

行業ETF

  • 基礎材料 - RTM - 古根海姆標準普爾500等重材料ETF
  • 非必需消費品 - 剛果民盟 - 古根海姆標準普爾500等值消費者可選擇性ETF
  • 消費必需品 - RHS - 古根海姆標準普爾500等重消費品訂單ETF
  • 能源 - RYE - 古根海姆標準普爾500等重能源ETF
  • 金融服務 - RYF - 古根海姆標準普爾500等重金融服務ETF
  • 醫療保健 - RYH - 古根海姆標準普爾500平等醫療保健ETF
  • 工業 - RGI - 古根海姆標準普爾500等重工業ETF
  • 技術 - RYT - 古根海姆標準普爾500等重技術ETF
  • 公用事業 - RYU - Guggenheim S&P 500 Equal Weight Utilities ETF

國際

  • EWEF - 古根海姆MSCI EAFE等權ETF
  • EWEM - 古根海姆MSCI新興市場等權ETF
  • EWAC - 古根海姆MSCI全國世界(ACWI)等權ETF

您對平等加權指數基金有何看法?你在投資組合中投資這些嗎?

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