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通用電氣股票,一個改變主宰選擇

通用電氣股票,一個改變主宰選擇

通用電氣公司(紐約證券交易所代碼:GE)是全球最大的工業集團之一。該公司在市場上處於有利地位。但在過去十年中,其股票的表現明顯落後於同行。

霍尼韋爾國際公司(紐約證券交易所代碼:HON)的股價在過去十年中上漲了183%,並從氣候變化市場中獲利。聯合技術公司(紐約證券交易所股票代碼:UTX)同期也增長了約172%。相比之下,通用電氣在過去十年中下降了23%。

這加劇了通用電氣首席執行官杰弗裡伊梅爾特(Jeffrey Immelt)對公司進行重組並提升股東價值的壓力。 2012年12月,伊梅爾特承諾減少非核心資產,主要關注公司的工業業務。這位57歲的通用電氣公司負責人正在努力將公司定位為生產大型複雜產品(如噴氣發動機,發電機和機車)的基礎設施製造商。

削減非核心業務

杰弗裡伊梅爾特已經開始卸載不屬於工業運營的資產。今年早些時候,該公司以高達167億美元的價格出售了其娛樂部門NBC Universal。通用電氣還退出了塑料和再保險業務。上個月,這家美國跨國公司以27億美元的價格將其公寓組合出售給黑石集團。

黑石集團將從通用電氣公司購買價值27億美元的公寓組合,ÄìDJ| $ BX $ GE

,CNBC(@CNBC)2013年8月12日

8月,通用電氣還宣布退出其消費貸款業務,該業務是通用電氣資本的一部分。根據 華爾街日報零售金融部門去年創造了22億美元的利潤。出售業務本來是理想的舉措。但考慮到消費金融業務的規模,很難找到合適的買家。因此,通用電氣決定通過IPO剝離業務。消費者藉貸部門向Banana Republic和Walmart等零售商的超過5500萬客戶發放信用卡。

加強工業運營

最近其非核心業務的銷售使通用電氣的現金儲備增加至193億美元。這促使杰弗裡伊梅爾特花費一部分現金來進行一些戰略性收購,這將促進通用電氣的工業運營。 8月27日,通用電氣斥資5.522億美元收購了中國XD電氣集團15%的股份。通用電氣計劃在未來十年內將其輸電產品銷售額翻一番,達到40億美元。 XD Electric Group生產斷路器,高壓變壓器和電容器。

此外,杰弗裡伊梅爾特的目標是推動GE,石油和天然氣業務。據報導,自2008年以來,它一直是通用電氣增長最快的部門 彭博。 7月,該公司以30億美元的價格收購了Lufkin Industries Inc.。持續的頁岩油熱潮使GE,石油和天然氣業務成為一個有吸引力的發展。該部門主要通過收購增長。

除了Lufkin Industries之外,GE還收購了Dresser Inc.和John Wood Group PLC的良好支持部門,並將其添加到其石油和天然氣產品組合中。這使得該部門自2008年以來的年收入增加了54%,達到了2012年的152億美元。顯而易見,伊梅爾特希望利用天然氣革命時期的頁岩鑽探熱潮。美國石油和天然氣服務公司目前每年增長35%。

研究公司伯恩斯坦表示,它將德萊賽蘭德和Dril-Quip視為通用電氣的潛在收購目標。兩家公司總部設在休斯頓。德萊賽蘭的市值為47億美元,而Dril-Quip的價值為43億美元。

一個多元化的公司

儘管過度多元化可能對企業有害,但健康的多元化是一件好事。通用電氣是健康多元化的典範。通用電氣資本的收入略低於其收入的三分之一(見下面的餅圖)。但該公司正在將GE Capital分拆成更小的部分來卸載它們(例如,消費者貸款業務)。新興市場對優質醫療保健需求的不斷增長為其醫療保健部門提供了穩固的增長機會預計該公司的航空部門也將受益於新興市場對噴氣發動機的長期需求。

向股東退還款項

通用電氣致力於提升股東價值。該公司在以167億美元出售其在NBCUniversal的股份後立即表示,大部分收益將用於股票回購。該公司計劃將已發行股票總數減少至不足100億。根據目前的價格,通用電氣將不得不花費43億美元來實現這一目標。

在過去兩年中,該公司每年增加8美分的股息。通常在第四季度宣布股息增加。自2008年金融危機以來,該公司的年度股息支出幾乎翻了一番。

儘管增長從未得到保證,但分析師預計公司將根據今年的每股盈利增長來提高股息。該公司計劃今年向股東返還180億美元。其中,它已經返還了大約100億美元的股票回購和股息。

結論

公司的持續轉型應該釋放出巨大的股東價值。通用電氣計劃成為一家純粹的工業集團企業。該公司應受益於大額工業產品不斷增長的需求。該股票代表著強大的價值。它給出了3.15%的年度股息。該公司的市盈率為17.16,比競爭對手霍尼韋爾國際公司和聯合技術公司的市盈率分別低20.98和19.63。

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