土撥鼠日在2月份為股票市場推遲。上週四惡化的每週失業救濟申請數據令市場投資者擔心就業增長，因為2月份的冬季風暴對數據產生了負面影響。在那份勞工報告中，股票市場出現了影響，看來投資者已經連續六週受到冬季天氣影響，導致股市波動。
從零售銷售到製造業再到就業市場，一切都可能受到2月異常惡劣的冬季天氣的影響。其中最重要的可能是2月的就業報告，本週五上午到期，可能會顯示另一個月被冬季風暴誇大的失業。
專注於收益率
在上一個名為“投資波動性”的每週市場評論中，我們描述了投資低迴報，波動市場的方法。其中一種方法是關注收益而不僅僅是價格升值。我們最喜歡的資產類別仍然是高收益債券。然而，將更多收益納入投資組合的另一種方法是通過股息。實際上，較高的股息收益部門最近表現較好。現在關注股息的另一個好處是，3月和4月往往是大多數公司增加股息支付的時間。在目前的環境下，股息支付的推動可能意味著商業領袖對持續增長的信心超過他們對盈利前景的指導，這有助於提升股價和股息支付。
過去兩年的股息一直很艱難。事實上，2009年是自1955年以來有史以來最差的股息年度，導致標準普爾500指數公司整體股息下跌21％。在2008年和2009年，32家標準普爾500指數公司暫停了股息，而只有11家公司發起了股息支付。
股息反彈
股息最終似乎正在反彈。目前，366家標準普爾500指數公司支付股息。今年迄今為止，標準普爾500指數中共有49家公司增加或發起了股息，而只有兩家公司減少或暫停了股息。在49項正面股息行動中，今年迄今為止已有5家公司在標準普爾500指數中開始派發股息，所有這些公司都在非必需消費品和信息技術領域。
在討論股息時，考慮信息技術部門似乎有些奇怪。從歷史上看，科技股很少提供任何股息，而是傾向於將現金再投資於其不斷增長的業務或通過收購為增長提供資金。但該行業對以收益為主的投資者變得更具吸引力。它曾經是主導股息支付者的金融部門，佔標準普爾500股息總額的20％以上。但是，由於金融危機對指數構成的影響以及一些公司的股息暫停，該行業目前構成了標準普爾500指數公司支付股息的9％以下。金融部門現在的貢獻小於信息技術部門。
SP 500股息數據
我們預計2010年股息支付將反彈，包括來自金融部門的股息，因為TARP貸款已經償還，股息將恢復。我們認為股息即將到來的原因之一是公司現在有能力支付股息。股息支付率（每股股息的最後四個季度除以過去四個季度的每股收益）很低，表明有能力增加支付。標準普爾500指數的派息率目前為36％。這低於平均水平，即使隨著股息支付的增加，這一比率很可能會回落到2000年代的低點，因為未來幾個季度的盈利增長會更快地增長。由於派息率接近低點，公司有足夠的儲備來支付股息。支持股息支付能力的另一個因素是現金餘額也很高。
重要的是，公司不僅有能力增加股息支付，而且還有激勵。投資者可能已經越來越多地將股息作為衡量財務狀況的指標。畢竟，紅利不能重述或註銷。在不確定的經濟環境和天氣扭曲的經濟報告中，股息增加的簡單清晰度大聲說出。
重要披露
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- 由於重點較為狹窄，部門投資將比更廣泛地投資於許多行業和公司的波動更大。
- 工業部門：業務：製造和分銷資本貨物的公司，包括航空航天和國防，建築，工程和建築產品，電氣設備和工業機械。提供商業服務和用品，包括印刷，就業，環境和辦公服務。提供運輸服務，包括航空公司，快遞公司，海運，公路和鐵路以及運輸基礎設施。
- 非必需消費品行業：往往對經濟周期最敏感的公司。其製造業務包括汽車，家用耐用品，紡織品和服裝以及休閒設備。服務部門包括酒店，餐廳和其他休閒設施，媒體製作和服務，消費者零售以及服務和教育服務。
- 消費必需品：企業對經濟周期不敏感的公司。它包括食品，飲料和煙草的製造商和分銷商，以及非耐用家庭用品和個人產品的生產商。它還包括食品和藥品零售公司。
- 醫療保健：兩個主要行業組別的公司：醫療保健設備和用品或提供醫療保健相關服務的公司，包括醫療保健產品的分銷商，基本醫療保健服務提供者以及醫療保健機構和組織的所有者和經營者。公司主要從事藥品和生物技術產品的研究，開發，生產和營銷。
- 電信服務：主要通過固定線路，蜂窩，無線，高帶寬和/或光纖電纜網絡提供通信服務的公司。
- 公用事業部門：公司被視為電力，燃氣或水務公用事業公司，或作為獨立生產商和/或電力分銷商運營的公司。
- 能源部門：其業務主要受以下任一活動影響的公司：建造或提供石油鑽井平台，鑽井設備和其他與能源有關的服務和設備，包括地震數據收集。石油和天然氣產品，煤炭和消耗性燃料的勘探，生產，銷售，精煉和/或運輸。
- 金融部門：涉及銀行，消費金融，投資銀行和經紀，資產管理，保險和投資以及房地產（包括房地產投資信託）等活動的公司。
- 材料行業：從事廣泛的商品相關製造的公司。該部門包括製造化學品，建築材料，玻璃，紙張，林產品和相關包裝產品，金屬，礦物和採礦公司（包括鋼鐵生產商）的公司。
- 信息技術：主要開發各種領域軟件的公司，如互聯網，應用程序，系統和/或數據庫管理以及提供信息技術諮詢和服務的公司。技術硬件和設備包括通信設備，計算機和外圍設備，電子設備和相關儀器以及半導體設備和產品的製造商和分銷商。
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