我第一次聽說MLP來自我的叔叔傑夫。想像一下，一個巨大的伐木工人，留著聖誕老人的鬍子，喜歡伸展真相。 “你知道威利斯頓在那裡真正變得富有嗎？這不是他們的卡車司機。這是他們的MLP。他們賺取所有這些錢，而不需要繳稅。如果我在你這個年齡的時候能夠想到這一點，我現在就會變成一個富翁。“瘋狂的叔叔傑夫。
除此之外，事實證明他可能沒有我想像的那麼瘋狂。 Master Limited Partnerships（MLP）是合法的投資工具。 MLP是一種公開交易的投資，像有限合夥一樣徵稅，但可以買賣。 MLP投資機會往往屬於能源部門，因為MLP產生的90％的收入必須來自勘探，採礦，提煉，石油和天然氣的精煉以及生物柴油等替代燃料的運輸。
由於MLP作為有限合夥企業徵稅，它們提供了一些令人難以置信的好處。它們允許投資者推遲收入（即現在減少支出），並且它們是流動性投資。但是，MLP投資者在納稅時付出了高昂的代價。 MLP為其投資者提供K-1表格。這些是眾所周知的複雜形式，需要仔細核算（更不用說它們通常不會被郵寄到3月）。
這篇文章的目的不是取代會計師。 MLP投資者應該僱傭其中一個。相反，這篇文章解釋了“為什麼”MLP按原樣徵稅，因此投資者不會對稅收影響感到茫然。
流通會計：企業主的集合
掌握有限合夥企業（顧名思義）合夥企業。 MLP投資者被視為企業主而非傳統投資者。這意味著MLP稅收“流經”給投資者（或合作夥伴）。
您可能擁有100股XYZ Pipeline，但在美國國稅局的眼中，您是X％管道的企業主（K-1聲明甚至會顯示您的合作夥伴百分比）。
企業所產生的任何收入，損失，費用，折舊等流向有限合夥人，投資者。美國國稅局不會同時關注所有合作夥伴（就像它與公司一樣），它將所有合作夥伴視為單獨的公司。
關於流量核算最重要的一點是，投資者應對其在公司利潤中的份額徵稅。即使公司沒有向投資者發行股息或回報資本，情況也是如此。更重要的一點是，因此，您甚至可以根據業務運營地點在不同的州稅收。再次向會計師查詢詳細信息。
稅基
由於美國國稅局將每個合夥人視為自己的企業主，因此每個合夥人必須知道他們的“成本基礎”。這樣，當他們出售時，美國國稅局可以公平地評估資本收益或損失。
在以下情況下，您的稅基會增加：
- 利潤再投資於公司。
- 該公司承擔更多債務進行投資。
- 你投入了更多的錢。
在以下情況下，您的基礎會減少：
- 公司虧損。
- 公司償還債務。
- 你從投資中拿錢。
如果你習慣買賣股票，這看起來非常複雜。那是因為它很複雜。但你無法真正將其與買賣股票進行比較。請記住，投資者是商業夥伴，這就是企業徵稅的方式。所以你真的買賣一個企業。
資本回報
MLP不會發放股息。相反，您獲得的支票可能被視為資本回報。當您收到“資本回報”時，您的投資基礎就會下降。今天，這太棒了。您無需繳納任何稅款。
在路上，那些免費的錢又回來了。基數減少可能意味著美國國稅局認為您的資本收益高於實際收益。
什麼？
這是一個例子：
你在XYZ Pipeline MLP買了100K美元。在接下來的三年中，XYZ Pipeline MLP向您發送15,000美元的資本支票回報。您可以免稅享受這些支票！是啊！
然後你以110,000美元賣出你的頭寸。 $ 110K（促銷價） - $ 100K（基礎）= $ 10K的利潤。你需要支付10萬美元的稅，對嗎？
錯誤。 15,000美元的資本回報將您的稅基從10萬美元減少到85,000美元。
$ 110K（售價） - $ 85K（Basis）= $ 25K的利潤。
如果長時間堅持MLP會怎麼樣？從理論上講，MLP可以歸還你所有的資本，這使你得零。如果您出售，美國國稅局將此次出售視為純利潤。在這一點上，您獲得的任何利潤也作為普通收入全部納稅。
當然，大多數MLP繼續增加新項目和新債務，因此零基礎不太可能。
折舊轉化為普通收入
那麼這筆利潤將如何徵稅呢？大多數人都認為它將達到資本收益率。畢竟，這就是房地產的徵稅方式。
使用MLP，它更複雜。 MLP可以折舊其資產。這使他們的部分利潤免於所得稅。但是當你賣出時，美國國稅局將折舊轉化為不利的稅收普通收入。
另一個例子使這一點更加清晰。
這些都是事實：
- 您從XYZ Pipeline MLP購買了100K美元。
- 你獲得了15,000美元的資金回報。
- XYZ折舊您的資本份額1萬美元。
- 你的售價為110,000美元。
在這種情況下，這就是你的徵稅方式。
$ 110K銷售價格 - $ 100K（原始基礎） - $ 15K（資本回報）= $ 25K利潤
然後將25,000美元的利潤分成兩個桶。普通收入和資本收益。當您出售時，折舊轉化為普通收入。在這種情況下，您在投資期限內的折舊為1萬美元，因此美國國稅局向您徵收1萬美元的普通收入。利潤25,000美元減去普通收入1萬美元的資本收益15,000美元。
限制性損失規則
如果您習慣了與股票和債券相關的資本收益和損失規則，那麼圍繞MLP的損失規則會受到限制。
出售股票或債券時，您可以“收穫”損失。這是損失的抵消收益。如果您在某一年內的被動損失超過3千美元，您甚至可以將虧損推向未來幾年。
MLP不是這樣。在你的MLP顯示一年的收益，或直到你剝離之前，你不能使用損失。因此，如果您的投資今年虧損，您將在未來的某個時間內看不到任何稅收優惠。
這不是免稅投資
MLP有多種稅收優惠，但您必須繳納稅款。當你用盡資本返回或出售時，肉汁火車停止。為不可避免的應稅事件保留一些現金。
如果您了解投資和稅收，MLP可能是適合您的投資。
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