OmniVision股票：在成長市場中的價值陷阱？ 💲💲💲

OmniVision Technologies（紐約證券交易所股票代碼：OVTI）是半導體股票中基於預期市盈率的最便宜的估值之一。其終端市場前景看好，移動和其他新市場的增長預計將推動未來的銷售。也就是說，管理層最近發布的一份前景讓華爾街感到失望，這使得股票看起來像是一個價值陷阱。

然而，亞洲市場的增長和來自其他領域的收入加速以及適度的利潤率恢復可能推動股價在NTM上方走高。最大的挑戰是在平均售價下降的環境中擴大利潤率。

OVTI生產用於手機和其他技術的相機

OmniVision Technologies在全球範圍內設計，開發和銷售半導體圖像傳感器設備。其產品服務於手機，筆記本電腦和網絡攝像頭，數字靜態，安全和監控，娛樂，汽車和醫療市場。在7月季度，手機，筆記本電腦，娛樂和新興市場（與中國等新興市場不同）分別佔銷售額的63％，7％，22％和8％。

OmniVision是CMOS圖像解決方案的領先銷售商，擁有最廣泛的CMOS產品組合。它銷售的CameraChip圖像傳感器是單芯片解決方案，它集成了用於消費者和商業大眾市場設備的處理圖像或視頻流的各種功能。

OmniVision的CameraCube成像涉及帶有集成晶圓級光學元件的圖像傳感器。除了圖像傳感器，它還提供用於連接傳感器的配套芯片，並為Linux，Apple OS X和Microsoft Windows以及移動操作系統提供軟件驅動程序。該公司直接向OEM銷售其產品，並通過增值經銷商及其一些分銷商進行銷售。

OmniVision在2012年創下了創紀錄的一年，出貨量為8.55億部，銷售額為14億美元。它在CMOS相機中也佔有30％的市場份額。該公司預計其2017年終端市場將從2012年的25億增長至45億單位。智能手機將成為這裡增長的最重要推動力，特別是中國和發展中國家的增長。平板電腦，安全產品，可穿戴設備（如手錶和眼鏡）以及汽車是其他高增長市場。

移動手機業務是銷售額中最重要的部分，2013財年收入超過8億美元。它銷售給所有主要的移動操作系統，谷歌（紐約證券交易所代碼：GOOG）Android，蘋果（Apple）（納斯達克股票代碼：AAPL）iOS和Windows Mobile。在這些方面，Apple的業績有助於抵消最近一季度與中國市場的價格競爭。地理組合是如果平衡並且利用亞洲預期的更快增長。

管理層預計印度市場將成為一個更大的機會 - 這可能會在長期內為市場創造好處。市場增長和新產品的採用是由於手機背面 - 現在也在前面 - 對更高質量相機的需求不斷增加。大多數手機前面的攝像頭增加了近年來需求的大幅增長。

平板電腦市場的2013財年收入為3億美元，該公司在全球擁有67％的市場份額。 OmniVision提供800萬像素，500萬像素，高清和VGA。它繼續推出具有更高分辨率和更高性能的新產品，以參與消費者對高端產品的需求。儘管市場存在挑戰，PC業務在2013財年仍為1億美元。在CY12中，該公司在基於PC的產品中佔有51％的市場份額，並被運往全球前八大PC OEM。