如何建立一個複合的股息投資組合，一生收入增長 💲💲💲

“複利是世界第八大奇蹟。理解它的人，賺錢的人......不付錢的人......付出代價。“

- 歸因於阿爾伯特愛因斯坦（報價的起源有爭議）

如果您目前正在投資或計劃投資，那麼您必須熟悉複合的驚人效果。

這是一個簡單的例子 - 假設您每年的投資收益為10％。這筆投資需要多長時間才能翻倍？

乍一看，你可能認為它需要10年（畢竟，10％x 10 = 1），但那是不對的。每年增長10％的投資將在大約7。3年內翻一番。

你的投資在7。3年而不是10年內翻了一倍的原因是因為複利的力量。您不僅可以獲得初始投資的回報，還可以獲得初始投資的回報，以及前幾年的增長。

Robert Farrington之前曾在The College Investor上討論過這個話題。具體來說，他已經考慮了一個捷徑來計算你的資金在復利的影響下會加倍的速度。這是他對“72規則”的易於理解的解釋：

“72規則是一種估算貨幣在特定利率下翻倍的方法。突出顯示這個的最好方法是舉個例子。假設您有1000美元，而且您想知道以2％的利率獲得2,000美元需要多長時間。

使用72規則，您可以估計需要36年。你只需拿72，然後除以利率。這就是使這條規則如此驚人，簡單的原因。“

有一種特定的投資風格可以充分利用複合回報背後的獨特數學。

這被稱為股息增長投資。

股息增長投資概覽

股息增長投資與其他類型投資的區別在於其對企業的獨特關注 複合財富隨著時間推移.

股息增長投資者尋找年復一年支付股息增長的企業。對於企業每年支付越來越多的紅利，它必須具有持久的競爭優勢。

根據定義，股息增長股票具有股東友好管理（一般而言）。公司必須關心股東每年向他們支付更多的錢。

此外，股息增長投資者尋求高於平均水平的股息收益率。股息收益率越高越好。

結合這些想法，股息增長投資者尋求：

股息收益率高於平均水平的股票
股票有增加股息的歷史
股票具有持久的競爭優勢

股息增長投資的證據

每年獲得不斷增加的股息收入 聽起來不錯，但它在實踐中如何運作？股息增長投資在歷史上產生了令人羨慕的回報。

如下圖所示，股息增長股票的表現優於市場 - 波動性較低 - 從1972年到2014年。

資料來源：關於股息的經濟學觀點，第9頁

這是令人印象深刻的，但它遠遠不是指向股息投資效率的唯一證據。

考慮一組稱為Dividend Aristocrats的特殊股票。 Dividend Aristocrats指數僅由標準普爾500指數中的企業組成，這些企業連續25年或更長時間每年支付增加的股息。

Dividend Aristocrats Index由許多歷史悠久的知名企業組成。下面是一些例子：

Clorox（CLX）
目標（TGT）
百事可樂（PEP）
雪佛龍（CVX）
沃爾瑪（WMT）
埃克森美孚（XOM）
麥當勞（MCD）

您可能認為像這樣穩定“無聊”的股票並沒有提供太多的回報。事實並非如此。

在過去十年中，股息貴族指數的表現比標準普爾500指數平均每年高出2.8個百分點。 72的規則告訴我們，如果這種表現水平無限期持續，對Dividend Aristocrats Index的投資將是值得的雙 27年來對標準普爾500指數的投資。

下圖顯示了Dividend Aristocrats指數在過去十年中的表現：

資料來源：S＆P Dividend Aristocrats Index Fact Sheet，第2頁

當你真正想到這一點時，具有強大競爭優勢的企業提供高於平均水平的回報這一事實並不令人驚訝。

過去的表現並不能保證未來的成功。話雖如此，我相信高質量的企業可能會繼續為投資者帶來可觀的總回報 只要這些高質量的企業以公平或更優惠的價格購買.

如何建立復合股息組合：識別潛在股票

要建立一個能夠隨著時間的推移為您增加股息的投資組合，您必須確定 合適的企業.

只有具有強大和持久競爭優勢的企業才適合股息增長投資。如果您未來不能依賴股息增加，那麼您就不會構建股息複合投資組合。

“如果市場關閉10年，只買一些你非常樂意持有的東西。”

- 沃倫·巴菲特

有一些“黑客”可以快速找到可能存在的高質量企業 幾十年 在未來而不是幾年。

第一個是仔細閱讀Dividend Aristocrats Index for ideas。我已在本文前面討論過Dividend Aristocrats Index。你可以在這個鏈接上看到所有52個Dividend Aristocrats。

另一個尋找想法的好地方是看看 更獨特 紅利國王。要成為股息王，企業必須連續50年以上的股息增加。 Dividend Kings是最獨特的股息集團。 Dividend Kings的公司人員非常知名。下面是幾個例子：

強生（JNJ）
寶潔（PG）
高露潔棕欖（CL）
可口可樂（KO）
3M（MMM）

目前有17個紅利國王。下圖顯示了從1991年到2014年每個紅利國王的回報（^ GSPC是標準普爾500指數的股票代碼）：

資料來源：確定紅利 - 紅利國王條款
注：FMCB交易清淡;價格數據在整個期間都沒有。

如何建立復合股息組合：不要多付

一旦確定了高質量的業務，下一步就是確定它是以公平還是更好的價格進行交易。

價值很重要。如果您購買的股票價格被嚴重高估，您可能會隨著時間的推移而虧損。

判斷一隻股票是否值得進一步研究的快速方法是確定它的交易價格是否低於其歷史平均市盈率。

您可以通過價值線找到歷史價格 - 收益數據。 Value Line訂閱通過美國的大多數公共圖書館免費提供。詢問您的圖書館如何免費訪問Value Line。

如果一家公司的交易價格低於其歷史平均市盈率，則可能以公允價值或更高的價格進行交易。

避免具有較高市盈率的股票非常重要（任何超過25的股票對於既定的業務而言可能過高）。

計算價值（和收益）的另一個重要指標是股票的股息收益率。股息收益率是每年支付的股息總額除以股票價格。這就像您的儲蓄賬戶的利率。越高越好。

如何建立復合股息組合：多元化

對任何股票的投資都有兩種風險：

系統性風險
非系統性風險

系統性風險是一般投資股市的風險。它不能多元化。系統性風險是您從整體股票市場的增長中受益的。這是系統的風險。

非系統性風險也稱為商業風險。這是一項特定業務固有的風險。非系統性風險可以多元化。您擁有的股票越多，您從任何一個特定股票中獲得的風險（和獎勵）就越少。

另一方面，人們可以過度多元化。如果您擁有1,000隻股票，則無法全部跟踪它們。您也可能擁有大量高估的股票，以及具有較大增長前景的低質量股票。

隨著多樣化，你想採取金發女郎的方法 - 不要太多而不是太少。持有大約20隻股票幾乎可以獲得擁有更大規模投資組合的所有好處，並且能夠專注於以公平或更優惠的價格交易的高股息支付業務。 20股票投資組合假設您將在每隻股票中投入相等的金額。如果您將90％的投資組合投資於1隻股票，剩餘的20％投資於未來20隻股票，那麼（顯然）您的投資並不是很好。

不 任何20個同等加權的股票 會給你多元化。如果您投資20家石油和天然氣公司，您將無法實現多元化。謹慎投資於各種行業的高質量業務。

如何建立復合股息組合：20股票模型組合

總結我們到目前為止的情況，為了建立復合股息投資組合，投資者應該尋找：

高質量的企業（如Dividend Kings和Dividend Aristocrats）
收益率高於平均水平的股票
股票交易價格合理
至少20隻股票，對多元化同等加權（參見為什麼同等加權投資組合表現優異）

20股票模型組合如下所示。這個投資組合只是一個例子，旨在顯示建立股息複合投資組合所需的股票類型和多樣化。它絕不是投資建議。

名稱	斷續器	行業	重量	股利產量	前鋒市盈率
埃克森美孚	XOM	綜合石油和天然氣	5.0%	3.4%	21.4
菲利普斯66	PSX	石油和天然氣精煉	5.0%	2.4%	13.4
菲利普莫里斯	下午	香煙	5.0%	4.6%	18.8
將軍米爾斯	GIS	加工和包裝商品	5.0%	3.1%	18.2
寶潔公司	PG	個人產品	5.0%	3.4%	18.1
富國銀行	WFC	貨幣中心銀行	5.0%	2.7%	12.4
AFLAC	AFL	意外及健康保險	5.0%	2.6%	10.1
T. Rowe Price Group	TROW	資產管理	5.0%	2.7%	16.2
強生公司	JNJ	多元化的醫療保健	5.0%	2.9%	15.9
雅培實驗室	ABT	多元化的醫療保健	5.0%	2.1%	19.0
輝瑞公司	PFE	藥品製造商	5.0%	3.2%	14.8
3M	MMM	多元化機械	5.0%	2.6%	18.8
聯合技術	UTX	航空航天/國防產品	5.0%	2.6%	15.2
沃爾瑪	WMT	折扣零售	5.0%	3.4%	13.9
W.W。固安捷	GWW	工業設備批發	5.0%	2.2%	17.6
聯合太平洋	UNP	鐵路	5.0%	2.5%	14.4
的Mircosoft	MSFT	商業軟件和服務	5.0%	2.7%	17.4
Verizon公司	VZ	電信服務	5.0%	4.9%	11.6
南方公司	所以	電力公用事業	5.0%	4.8%	15.5
合併的愛迪生	ED	電力公用事業	5.0%	4.0%	16.2
總			100%	3.1%	15.9