投資黃金：對其他投資者的純粹龐氏式投資 💲💲💲

黃金七年的表現簡直令人驚嘆。自2005年以來，黃金投資者的回報率已超過250％。在標準普爾500指數每年回報率低於2.8％（包括股息）的時期內，轉向金條的投資者的投資資本年復合增長率為14.56％。

那麼黃金是一項很好的投資嗎？閃亮的黃色金屬可以繼續其長期的牛市嗎？您如何看待黃金以找到具有公允價值的價格標籤？

尋找黃金的真正價值

大宗商品的價格完全取決於供需。為黃金這樣的商品尋找價值比為未來的現金流分配價值要困難得多。我們必須通過評估黃金需求來源來確定黃金需求是否會繼續以較低的價格超過供應。

Gold.org編制的數據顯示了2007 - 2011年黃金需求的三個主要來源：

從上面的數據我們可以得出結論，大多數生產和銷售的黃金從未實際消費過。用於珠寶或作為投資持有的黃金可以在任何給定時間回收，再利用並返回市場。像Cash4Gold這樣的公司就是這麼做的。

另外12％主要用於電子產品。有些是可回收的，當然，但在工業中，回收少量貴金屬（通常少於1克）進行轉售通常會更加昂貴。價格還不夠高。相反，這種黃金在世界各地的垃圾填埋場和車庫銷售中佔有一席之地，永遠無法恢復。

僅僅看一下黃金需求的主要來源就告訴我們黃金是對一些事情的賭注：

其他投資者 - 由於近三分之一的黃金需求來自投資興趣，黃金是高度投機的。由於恐懼和風險厭惡，黃金趨於反彈。如果黃金投資者突然想要增加10％的黃金，那麼對所有黃金的需求將增加3.27％。這種簡單的需求轉變可以極大地影響價格，因為無論是珠寶商還是科技公司都沒有真正“感受到”金價上漲相對於其產品總成本的壓力。投資者將其他投資者趕出市場，而非珠寶商或技術生產商。

技術 - 這部分需求方程不是價格敏感的。較新的電子產品使用了微量的黃金 - 一台新的筆記本電腦估計只有不到一半的黃金。半克等於25美元，當包含在500美元筆記本電腦的價格中時，這幾乎不算考慮。由於電子產品製造商都必須使用黃金，因此這種成本很容易傳遞給消費者。

2011年年底地黃金庫存報告指出，50％的黃金持有珠寶，19％持有投資組合。

請注意有關這些數字的一些事項：

大多數黃金可以立即返回市場，因為它幾乎是純粹的珠寶形式或.999純金幣和金條形式。請記住，已知的所有黃金都等於2011年採礦和再循環生產的40年。因此，如果所有黃金的69％作為珠寶和投資持有，那麼擁有黃金首飾或金條作為投資的人手中大約有28年的採礦和回收利用。因此，如果地上持有的所有黃金的1/28（3.5％）在明年在市場上出售，則一年的供應量將增加一倍。