如果Groupon失敗，RetailMeNot會成功嗎？ 💲💲💲

我是那些在網上買東西的時候用Google搜索優惠券的廉價怪物之一，所以你可以想像當我意識到RetailMeNot很快就會公開時，我是多麼興奮。

RetailMeNot（SALE）是目前在線優惠券類別的領導者。該公司列出了數以萬計的網站和零售商的優惠券，這些優惠券可在網上和實體零售店兌換。

這也是有利可圖的 - 投資者很快就有機會擁有一家網絡公司。

看看RetailMeNot

RetailMeNot在2012年對其在線優惠券網站的訪問量超過4.6億次，其同名網站的收入超過其收入的五分之四。英國，德國，法國和荷蘭的其他網站只是其業務的一小部分。

在擁有優惠券的60,000家零售商中，它與10,000家有關係。該公司的大部分收入來自佣金。 S-1表示，其淨收入的96.4％來自RetailMeNot許多優惠券頁面上的點擊銷售佣金。

2012年，該公司創造了1.447億美元的收入，以及2590萬美元的淨收入。該公司的市值為11億美元，其交易價格約為2012年的40倍。增長有助於解釋高估值; RetailMeNot的淨收入從2010年的230萬美元增長到2012年的2600萬美元。

截至2013年3月31日的季度，其收入為700萬美元，同比增長11.9％。網絡星期一是其最大的一天，在今年最大的網上購物日，有超過2％的在線銷售流入RetailMeNot的網站。

公牛隊和熊隊

看來這是一個在新領域相對較新的公司（互聯網在大多數標準中仍然是新的），其未來很難預測。讓我們看看多頭和空頭的一些論點，以便更好地了解業務。

公牛會說什麼：

RetailMeNot有護城河--S-1聲稱該業務受到網絡效應的保護。隨著越來越多的人使用該網站，它可以提供更多的優惠券，其中許多是用戶提交的。其評級系統還允許用戶報告死亡優惠券，以便及時刪除。因此，RetailMeNot有某種形式的護城河，因為它建立在一個難以復制的社區之上。
它是最好的中間人 - RetailMeNot是在線銷售的有效途徑。當人們搜索特定產品或零售商的優惠券時，他們通常會登陸公司的一個網站。向商家推薦購物者不需要倉庫，庫存，供應鏈管理或零售商店附帶的任何昂貴的物流問題。它是一種資產輕型模型，可以在沒有大量投資的情況下迅速擴展（畢竟它只是一個網站）。此外，由於他們在網絡市場上具有影響力，他們可以獲得諸如擁有最佳支付網關和更便宜的託管費用等額外津貼。
每次訪問都是非常有利可圖的 - RetailMeNot在2012年產生了31.1美分的收入，每位訪客賺了5.6美分。很少 - 如果有的話 - 網站支持311美元每千次展示費用（每千名訪問者的收入）。
內部人士沒有兌現 - 在一個充滿現金的IPO世界裡，我對內部人士在公司的大量股權感興趣。首次公開募股後，內部人士將擁有該公司56％的股份，將其淨資產與股東的利益保持一致。
無形資產具有巨大價值 - 該公司聲稱有600多萬個應用程序下載和900萬個電子郵件訂閱者，可用於創造一致的收入。

熊會說什麼：

任何人都可以這樣做 - RetailMeNot很可能被其他主要在線品牌如AOL，雅虎甚至Facebook複製為一個
dd-on到另一個產品。 Groupon可以單獨使用其郵件列表來複製業務模型。
它的價值可能會減少 - 公司可能會讓合作夥伴的業務更加昂貴。如果用戶直接導航到電子商務網站，則繼續結賬，然後只搜索在線優惠券，RetailMeNot會收集其實際未參考的銷售佣金。在未來，合作夥伴可能會嚴厲打擊這種“推薦”，因為他們不會對銷售流程添加任何內容。
電子商務可能會鞏固 - 隨著互聯網的成熟，更多的市場份額掌握在更少的人手中。谷歌的購物廣告加上eBay和亞馬遜的市場佔據了在線廣告的很大份額。隨著行業變得集中，隨著競爭的減少和購物者選擇他們的首選零售商進行重複購買，佣金可能急劇下降。
它高度依賴谷歌 - 谷歌推動其大部分流量。幸運的是，RetailMeNot列出了Google Ventures （編者註：Google Ventures改為“GV”） 作為股東，這對於優惠券網站在線搜索引擎的未來可能是個好兆頭。但是，任何從單一來源產生大部分流量的網站都比廣泛多樣化的網站更具風險。