Thinkorswim：術語Theta

為了增加我們繼續使用Thinkorswim分析希臘語選項的系列，我們將看看Theta或時間衰減因子。

如果你需要參考其他帖子，這裡是：Delta和Gamma。

期權交易：Theta

Theta是對期權理論價值在1天過去時減少多少以及標的股票價格或波動率沒有變化的估計。 Theta用於估計期權價值隨著時間的推移而減少的程度。長期看漲期權和看跌期權總是有負θ，短期看漲期權和看跌期權都有正負θ。股票本身俱有零θ，因為其價值不受到期日約束。

Theta不會以均勻的速率減少期權的價值。隨著期權即將到期，Theta的影響力要大得多，因為實現基礎股票的移動時間較短。對於ATM選項，Theta是最高的，並且隨著選項ITM或OTM逐漸降低。當波動性較小或到期日數較多時，期權的theta也會降低。

伽瑪與theta之間存在權衡。具有最高伽馬值的選項也具有最高的θ。

在下面的示例中，我們從過去的示例中採用相同的SPX Sept10 1090調用，並且我們在1個交易日之前跳過。這是前面的例子：

ThinkorSwimSPXSept10

在上面的例子中，theta是-38.59。它具有最高的伽瑪，因此，它也具有最高的θ。它是最高的，因為它幾乎不是ITM。如果我們在下一個交易日開始前12個小時跳過，您可以看到該期權的價格沒有變化（市場尚未開盤），但theta和gamma都有所增加。

我希望這說明了theta的重要性和期權的時間價值。